2026年投资趋势：境外投资者“宣示”将加仓中概股，AI仍不退缩 – 新京报

2025年资本市场将迎来好年头，科技加速创新、加速迭代。 A股和港股都会上涨，为全球投资者带来优异的业绩。目前金融机构争论的核心问题是，经过一波高增长后，2026年市场是否会继续强势上涨，还是面临回调。近期，多家国外机构密集召开媒体分享会，分享最新的研究判断和设计思路。有国外投资机构指出，亚洲市场尤其是中国市场将为投资者提供2026年的投资机会。其中，人工智能和科技仍然是全球股市上涨的重要驱动力，而中国科技板块是全球最重要的机会之一。明年全球股市还有15%的上涨空间，中国市场有吸引力。关于对于2026年全球股市走势，不少机构都表达了谨慎乐观的判断，认为宽松的政策和健康的经济将为股市提供重要支撑。尽管市场仍存在担忧，但2026年仍存在强劲回报的机会。瑞银财富管理大中华区首席投资官兼亚太宏观经济主管胡一帆明确指出，有利的经济环境将支撑股价，预计2026年底全球股市将上涨15%左右。美国、中国、日本和欧洲股市预计将上涨。富达国际多资产全球主管马修·奎伊夫表示，在宽松的货币和财政政策以及强劲的企业盈利的支持下，他对活跃股权资产持乐观态度，并表示中国、韩国和南非等一些新兴市场尤其有吸引力。赵耀庭，亚洲景顺太平洋全球市场策略师还预计，中国和其他亚洲市场将在2025年表现强劲，多种资产类别将在2026年延续这一势头。凭借有利的政策支持和持续改善的基本面，亚洲市场为投资者提供了有吸引力的多元化和再平衡机会。在全球市场中，许多机构认为中国市场是最具吸引力的投资目的地之一。胡一帆强调，要抓住中国机遇。 “中国的科技行业是全球最大的事件之一。充沛的流动性、散户资本流入以及2026年可能达到37%的企业利润增长将支撑中国股市的势头。寻求多元化的投资者可以利用这一增长主题，转向亚洲股市（特别是印度和新加坡）和新兴市场。”事实上，资金流向提前支持了这一判断。据统计国际金融研究所认为，今年以来外资持续流入中国股市。前10个月，流入中国股市的外资总额超过500亿美元，远超2024年全年的总额。人工智能和科技提供了“无与伦比的场景”，投资者应注意泡沫风险。交流会上，各机构讨论科技，特别是人工智能，赵耀廷强调的主要话题是投资人工智能相关股票不存在泡沫。这些股票表现非常好，基本面支撑的估值没有明显泡沫。然而，数据中心投资却出现了泡沫迹象。因此，人工智能还没有达到全要素生产率大幅提升的阶段，这个过程可能还需要几年的时间。他认为，人工智能和技术将继续成为全球股价增长的重要驱动力。更多支持预计2026年实现，但投资者也应考虑泡沫风险。多元化的股票投资组合建议将最多30%的仓位分配给人工智能、长寿经济以及电力和资源等结构性趋势，首席投资官（股票）Niamh Brodie.Mattula表示，虽然人工智能投资的兴起将在2026年继续主导市场，并且AI盈利增长趋势将在2026年持续，但投资者应该意识到商业化途径尚未得到证实，风险正在累积。关键是要找到能够将其技术优势转化为可持续收入和现金流以支持其当前估值的公司。与此同时，技术投资的收益能否完全抵消美国消费下降的影响还有待观察。与此同时，多家境外机构也发出风险提示。胡一帆认为，几个风险因素仍可能阻碍这一进程明年的挑战包括人工智能的发展和采用低于预期、通胀居高不下或再次上升、中美之间的战略演习更加激烈，以及对主权和私营部门债务卷土重来的担忧。