从频发的安全事故到强劲的业绩：波音真的走出了“衰落”的阴影吗？ — 新京报

一直因安全事件而蒙受损失的波音公司在2025年实现盈利。根据波音最新财报，该公司实现净利润约22亿美元，结束了2019年至2024年连续六年亏损的局面。近年来，波音多款机型曾发生过安全事故。据不完整的公开统计数据显示，自 2018 年以来，波音飞机在八年时间内至少发生了 21 起坠机事故。频繁发生的安全危机不仅严重侵蚀公众信任，也严重影响波音的订单交付、财务业绩和股价。为了恢复加速进程，波音公司实施了一系列医疗改革，以改善经济状况。然而，表面上的担忧却会损害公司内部根深蒂固的持续关注。波音“复活”的真相，隐藏在一份96亿美元的合同中。在第四个q中2025 年第一季度，波音公布了三年多来首次季度盈利。该公司第四季度营业收入为2394.8万美元，同比增长57%，净利润约为82亿美元。与此同时，波音2025年实现营收895亿美元，同比增长34%，创下2018年以来的最高纪录。全年净利润22亿美元，结束连续六年巨额亏损。波音公司表示，飞机销量和交付量的同比大幅增长是业绩改善的背后因素。数据显示，波音第四季度交付160架商用飞机，较去年同期增长181%。全年交付量达到600架飞机，比上年增长72%，也创下了该公司自2018年以来飞机交付量的峰值。竞争对手空客去年交付了793架飞机，比上年增长4%。之间的差距波音和空客的年度飞机交付量大幅减少。到 2024 年，波音计划交付的 766 飞机数量约为空客的一半。波音公司去年交付的 600 架飞机包括 447 架波音 737、88 架波音 787、30 架波音 767 和 35 架波音 777。此外，还交付南航15架、厦门航空9架、东航9架、中华航空7架。波音公司的业务部门包括商用飞机和国防业务。该部门包括航空、航天和安全部门以及全球服务部门，其中商用飞机业务是公司的核心业务。 2025年，仅商用飞机业务的运营亏损就从2024年的79.69亿美元收窄至70.79亿美元，而其他两大板块则大幅减少运营亏损甚至实现盈利，而核心业务的盈利能力尚未恢复。事实上，波音公司可以实现盈利到 2025 年，这在很大程度上要归功于出售数字航空解决方案业务带来的 96 亿美元的一次性收益。财报显示，交易利润率达到202.4%，为波音贡献每股收益11.83美元。除上述交易因素外，我们对波音核心业务的盈利能力并不乐观。 FAA 对 777X 的生产进行了限制，并正在放慢生产速度。波音的“扭亏为盈故事”面临多重压力考验。近年来，波音公司频频卷入航空事故。站在第一线。 2024年12月，波音公司连续发生三起事故。 2025年6月，印度航空运营的一架波音787-8坠毁。据不完整的公开统计数据显示，自 2018 年以来，波音飞机在八年时间内至少发生了 21 起坠机事故。此外，波音自2019年以来已经连续六年亏损，2025年被认为是一个重要时期。业务复苏。目前，波音凭借飞机交付量的大幅增长，正在逐步摆脱困境。波音表示，到2025年其飞机订单将飙升至创纪录的6820亿美元，其中包括超过6100架商用飞机的订单。这是自 2018 年以来首次超越欧洲竞争对手空客。这也直接促成了波音2025年的现金流从2024年的-120.8亿美元变为正值至10.65亿美元。波音首席财务官表示，预计2026年该公司的自由现金流将达到10亿至30亿美元。这一复苏之际，波音继续改善其供应链和制造业务，将安全和质量作为首要任务，尽管多起安全事件影响了该公司的形象和股价。确实，国家进行了一系列改革，包括修复工业体系。波音公司预计到 2026 年，将交付约 500 架 737 飞机和 90 至 100 架 787 飞机。尽管交付量大幅增加，但波音的飞机交付仍面临一些限制和困难。 2024 年 1 月，阿拉斯加航空的一架 737 MAX 9 飞机在起飞后不久坠毁。 HE插头从机舱侧门掉下来。此后，美国联邦航空管理局（FAA）立即加大了对波音公司的监管力度。主要要求之一是冻结737 MAX系列飞机的月产量，直至生产线质量和安全问题完全解决，且未经许可产量不得增加超过38架。如果波音需要增加产量，每一步都需要获得美国联邦航空局的额外批准。 2025年10月，经FAA批准，737 MAX的月产量限制将扩大至42架。此外，自2013年开始的波音777X项目的交付时间表也曾反复制定过。缓和了。 777X是波音最大的下一代宽体远程双发客机，被认为是该公司在未来宽体市场与空客A350竞争的旗舰产品。原定交付日期是 2020 年。此时 777X 尚未获得认证或交付。波音公司高管最近在新加坡航展期间透露，777X预计将在今年下半年获得认证，但可能要到明年才能投入使用。有券商分析称，777X的交付速度是公司现金流恢复的关键。波音首席财务官Jesus Malave表示，公司预计777X项目将在2028年左右实现现金流收支平衡，尽管由于777X在2026年延误，公司将面临现金流压力和更高的资本支出。此外，上述高管还预计将在上半年开始向航空公司交付升级后的787-9和787-10梦想飞机今年的。 。 “这些飞机确实正在投入生产并获得认证。”受业绩好转和飞机交付好消息的提振，波音公司的股价一度上涨至每股 254.35 美元。去年四月关。在财政恐慌期间，该公司的股价一度跌破每股 137 美元。摩根大通最近将波音公司的目标股价从 245 美元上调至 270 美元。新京报贝壳财经记者、编辑王真真、编辑岳彩洲、吴兴发